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      庞大集团大溃败:亏60亿40年难赚回 姚劲波能否挽救?

      2019年02月25日 08:45   来源:新浪财经   

        上市8年后,作为中国最大汽车经销商之一的庞大集团,爆出了惊天一亏。

        这是中国乘用车销量负增长、信贷紧缩,以及自身经营不?#39057;?#20869;外因多重作用的结果。

        庞大集团显然已预见2018年的艰难,5月-8月,分三次出售旗下资产,以求保命。无奈,全年落下的亏空太大。

        2018年8月,姚劲波控?#39057;奈?#20843;车服协议受让庞大集团5.51%股权,并表示,在未来12个月内,将继续增持公司股份。这,一度让庞大集团看到了拥抱互联网的曙光。

        然而,已半年多过去,五八车服股权转让仍无进一步进展,增持就更别提了。

        60亿亏损40年难赚回

        每年拼死拼活到头来赚不了几个钱,亏起来就是个大窟窿,半辈子估计都很难再补回来。

        业绩预告显示,庞大集团(601258.SH)2018年度归属净利润预计亏损60亿-65亿元,扣非净利润预计亏损71亿-76亿元。

        斑马消费统计发现,庞大集团自2011年上市以来,公司累计实现净利润刚过10亿元,平均每年的净利润不过1.45亿元。

        按照公司过往的经营能力,2018年的巨额亏损,需要40年才能把这比亏空填补回来。

       

        到?#36164;?#20040;原因,造成了庞大集团的巨亏?公司在回复交易所问询函时做出了如下解释:

        首先是因为2018年的汽车销售情况不好。预计全年实现营业收入430亿元,比上年同期减少274亿元。

        毛利仅有1.88亿元,同比减少63亿元;本年度资产减值15亿元,同比增加13亿元;财务费用预计20亿元左右,同比增加2.9亿元。

        除了外部大环境之外,公司将内因都归结为“缺钱”。

        作为一家流通企业,庞大集团对资金的需求量巨大。最近几年,公司每年的财务费用支出都在20亿元左右。

        缺钱,让公司产生恶性连锁反应。资金不足,车辆采购量不够,经营活动无法正常开展;缺钱,公司急于变现,将库存车辆折价出售。

        因为采购量不足,无法完成厂家的考核指标,不能足额拿到优惠政策?#22836;道?#23548;致毛利下降营业成本上升。

        庞大集团2018年的亏损在三季报中就已显现出来,但在该定期报告中,公司未对全年可能发生的巨亏作出警示。

        公司表示,前三季度仍在努力追赶各项考核,以争取拿下厂家的各项支持。但第四季度销售?#26412;?#24694;化,厂家确?#20808;?#28040;本年度大部分的?#36947;?#21644;优惠政策。

        与此同?#20445;?#20844;?#25937;?#24180;融资严重不足,出现流动性困难,且融资成本大幅上升。

        2018年全年融资余额187.41亿元,对应的融资成本是21.99亿元;而2017年同期,融资余额416.38亿元,融资成本18.63亿元。

        资产出售保命

        资金紧张的问题,在2017年就已对庞大集团产生了较大影响。

        公司在当年的年报中阐述,2017年是最困难的一年,被证监会调查给公司经营带来极大负面影响,让公司整体融资困难,制约了公司的正常经营。

        种种迹象表明,公司对2018年的?#20013;?#22256;难提前做出了反应。从5月开?#36857;?#24222;大集团连续出售旗下资产。

        5月,公司旗下庞大乐业将直接和间接持有的5家子公司100%股权转让给广汇汽车(5.240, 0.04, 0.77%)(600297.SH),交易对价12.53亿元,这项交易给公司带来收益6.16亿元。

        这5家公司,均是庞大集团在华北地区的奔驰销售公司。数据显示,这几家奔驰销售公司均是庞大集团旗下的优质资产,2017年每家公司实现的净利润大多在2000万元以上。

        6月,公司又以天津中原星达成协议,以3.2亿元转让部分参股公司股权,预?#25340;?#26469;收益2.17亿元。

        8月,公司与大连中升达成协议,转让旗下9家子公司股权。对价10.93亿元,预计实现收益4.6亿元。

        频繁出售资产,公司表示,旨在回笼资产,增加利润。

        姚劲波战略入股进度迟缓

        卖资产保命的同?#20445;?#24222;大集团亦在积极寻求其他出路。

        与姚劲波控?#39057;奈?#20843;车服达成的战略合作,被庞大集团视为救命稻草。

        庞大集团实控人庞庆华的部分一致行动人,将所持股份转让给姚劲波控?#39057;奈?#20843;车服。

        姚劲波看重的是庞大集团全国上千家经营网点,以及与上百个汽车品?#39057;?#21512;作;而庞大集团需要的是五八的互联网基因,希望能借此完成集团的转型。

        庞大集团表示,公司正处在发展的特殊时期,传统业务模式受到挑战,引入互联网企业作为战略投资者,成为公司转型的关键。

       

        8月7日,股权受让双方签署协议,转让价格以协议签署之日公司?#21892;?#22823;宗交易价格下限确定,为1.62元/股,总对价为5.95亿元。由此可见,庞大集团对引入五八车服的诚意。股权转让完成后,五八车服将成为持有庞大集团5.51%股份的股东。

        姚劲波也表现出了对庞大集团的强烈兴趣,股权转让协议两天后,五八车服立即表示出了继续增持庞大集团?#21892;?#30340;意愿。

        公司公告,五八车服在受让前述5.51%股权的基础上,在2018年8月9日起的未来12个月内,继续通过协议转让的方式,增持公司5%以上,不超过9%的股份。

        然而,截至目前,五八车服协议?#23637;?.51%股权协议签署已超过半年,股权转让仍没有进一步进展,五八车服增持公司股份也没有进一步动作。

      (责任编辑:姜智文)

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